Bericht zur Konjunkturlage in den neuen Bundesländern:

Prognose:

Konjunkturindex des Konjunkturteams "Altmark": (Prognose 4. Quartal 2002)

Eher Stagnation

Handelsblatt-Konjunkturbarometer Ost (Stand 7. Oktober 2002): Ostbarometer bricht drastisch ein

• Inhalt
  

  Inflationsrate
  

  Arbeitslosenquote
  

  Wachstumsrate des realen BIP
  

  Verarbeitende Gewerbe
  

  Die Bauwirtschaft
  

  Angebotsseitige Faktoren
  

  
  
  
  
  

• Inflationsrate: moderate Teuerung unter 1%
  Unsere Aussichten für die Inflationsentwicklung in den neuen Ländern sind weiterhin optimistisch. Der moderate Preisauftrieb sollte sich auch im vierten Quartal fortsetzen. Ausgemachte Gefahren für einen starken Preisanstieg in naher Zukunft sind derzeit nicht zu erkennen. Weder mit einer stark inflatorischen noch mit deflatorischen Tendenzen ist nach Ansicht einiger Volkswirte in den folgenden Monaten zu rechnen. Deflatorische Gefahren dürften erst aufkommen, wenn die Preise spürbar fallen und die Verbraucher in den Kaufstreik treten. Ein derartiger Nachfrageeinbruch ist aus unsere Sicht jedoch nicht zu erwarten. Die geringe Inflationserwartung dürfte sich ebenfalls in der rückläufigen Umlaufrendite am Kapitalmarkt widerspiegeln (siehe Analyse und Prognose für Zins). Beeinträchtigungen für die Preisentwicklung könnten lediglich von den Ölmärkten ausgehen. Das Risiko eines möglichen Krieges gegen Irak würde den, ohnehin schwankungsintensiven, Ölpreis zu einem neuerlichen Anstieg verhelfen. Sobald dieses Risiko wegfällt, sollte der Ölpreis jedoch nachgeben. Dies könnte die Preise für Heizöl und Kraftstoffe tangieren.
  
  
• Arbeitslosenquote: Arbeitslosenquote von 18%
  Die für den Arbeitsmarkt doch sehr unfreundliche Jahreszeit steht bevor. Aufgrund der sich verschlechternden Witterung, die vorrangig die Bauwirtschaft negativ beeinflusst, gehen wir von einem weiteren Anstieg an gemeldeter Kurzarbeit aus. Mit der sich verbessernden Lage in den Hochwasserregionen dürfte sich die Zahl der Arbeitsbeschaffungsmaßnahmen verringern. Die Anzahl der jugendlichen Arbeitslosen sowie die Anzahl sogenannter jüngerer Arbeitslose unter fünfundzwanzig Jahren könnte im kommenden Quartal geringfügig sinken, da Abschlüsse von Ausbildungsverträgen weiterhin bzw. die Aufnahme eines Studiums zu Beginn des vierten Quartals noch möglich ist. Die wiedergewählte Bundesregierung plant, die "Eckwerte des Arbeitsmarktes" an den europäischen Standard anzupassen. Das bedeutet u.a., dass nur noch die Arbeitslosen registriert werden, die auch Arbeit suchen. Somit würden beispielsweise Schulabgänger, die ein Studium aufnehmen werden, in der Arbeitslosenstatistik nicht mehr erfasst. Aufgrund saisonaler Einflüsse prognostizieren wir für das vierte Quartal diesen Jahres eine leicht steigende Arbeitslosenquote aller zivilen Erwerbspersonen auf 18%.



• Wachstumsrate des realen BIP: Keine großen Sprünge
  Seit Monaten leben wir wieder in der Zeit der Revision von Prognosen. Der seit längerem erhoffte Aufschwung zögert sich weiter hinaus. Was weltwirtschaftlich und gesamtdeutsch gilt, schließt auch den Osten Deutschlands ein. Auch das IWH hat seine Prognose für 2002 von 0,5% auf 0% revidiert (Wirtschaft im Wandel 4 und 12/2002) und zusätzlich auf den Sondereinfluss durch die Produktionsausfälle angesichts des Elbe-Hochwassers hingewiesen. Insofern wird das Ergebnis für das ganze Jahr also nicht weit vom Halbjahresergebnis entfernt liegen. Alles in allem folgt auch unser Indikator eher einer Seitwärtsbewegung für das 4. Quartal 2002, was auf eine Stagnation hindeutet. Zwar verlangsamt sich die Talfahrt im Baugewerbe (vgl. Bau) etwas, gleichzeitig ist aber die Entwicklung im Verarbeitenden Gewerbe (vgl. VG) nicht mehr so stürmisch wie etwa noch 2000 im Vergleich zu 1999. Einziger längerfristiger Lichtblick ist die Entwicklung der Industrie, die nach wie vor von den Aufträgen des Auslands profitiert. Kurzfristig werden die Sanierungsarbeiten aufgrund des Elbe-Hochwassers den Unternehmen der Bauwirtschaft eine Verschnaufpause gönnen. Danach wird der wieder härter werdende Wettbewerb bei vielen Betrieben für existenzielle Ängste sorgen. Das IW-Halle hat aufgrund der Hochwasserkatastrophe den Wert für das BIP-Wachstum für das gesamte Jahr 2003 nach oben revidiert: Nach 2,5% werden nun 3,5% erwartet. (Wirtschaft im Wandel 4 und 12/2002)
  

Das Verarbeitende Gewerbe
Betrachtet man die Auftragslage der Industrie, so erhielten die Unternehmen etwa 14,4 % mehr Aufträge im Zeitraum von Juli bis August. Das Investitionsgütergewerbe stich mit einer Auftragssteigerung von 25,2% besonders hervor. Nur der Konsumgüterbereich musste ein negatives Wachstum bei den Auftragseingängen von 2,7% hinnehmen. Dies spiegelt eigentlich eine positive Entwicklung wieder. Das IW-Halle stellte somit auch keine große Meinungsänderung zur Frage nach den Geschäftsaussichten fest. (Wirtschaft im Wandel 11/2002)

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Im Mai waren 40% und im Juli 41% optimistisch. Die Investitionsgüterproduzenten waren anderer Meinung, da nur ganze 31% sich optimistisch äußerten. Allein die Nahrungsgüterproduzenten sind in der Mehrheit sicher, dass die Lage besser wird (74%). Die Umfrage des ifo-Institutes zeigt eine Aufhellung in der Einschätzung der Geschäftserwartungen. Allerdings ist auch hier die Mehrheit der Befragten auf der Seite der Pessimisten. Der Index für die Geschäftserwartungen stieg von -8,2 Punkten im Juni auf -4,9 Punkte im September.

Die Bauwirtschaft
Auch für die Prognose spielt das Hochwasser eine große Rolle. Hier richten sich die Hoffnungen besonders auf Aufträge, die der Entfernung der Hochwasserschäden dienen sollen. Man geht aber davon aus, dass dabei weniger der Neubau als vielmehr die Instandhaltung und Sanierung sowohl im Straßenbau als auch von Gebäuden im Vordergrund stehen wird. Skepsis ist besonders im Hochbau zu verzeichnen, und auch die Ausbauunternehmen melden Vorsicht vor Euphorie an. (Wirtschaft im Wandel 12/2002) Michael Knipper, Hauptgeschäftsführer des Hauptverbandes der deutschen Bauindustrie (HDB) schlussfolgert gar, dass die betreffenden "Aufräumarbeiten nur regional und für begrenzte Zeit" vielversprechende Auswirkungen auf die Bauwirtschaft ausüben werden. Vielmehr geht der Verband von einem "Umsatzrückgang von 6%" im Jahr 2002 aus. (Der Prignitzer, 04.09.02) Die am ifo - Konjunkturtest im August beteiligten Unternehmen stehen der kommenden Entwicklung ebenfalls mit Bedenken gegenüber. Sie vermuten eher, dass ein Ende des Stellenabbaus auch in den kommenden Monaten nicht in Reichweite ist. Rund 41% der befragten Unternehmen werden voraussichtlich ihren Personalbestand abbauen - im Juli waren es noch 31%. Die Preise werden sich nach Meinung der Befragten im Hochbau aber weiter stabilisieren, während sowohl der Tief- als auch der Fertigteilhochbau von steigenden Preisen ausgehen. (ifo Konjunkturperspektiven 8 / 2002)

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Angebotsseitige Faktoren
Wie schon unter der Lage für die Löhne und Gehälter angedeutet, wird eine Annäherung der Löhne und Gehälter in den NBL noch längere Zeit in Anspruch nehmen. So gelten z.B. die Tarifverträge im öffentlichen Dienst in den neuen Ländern zum 31. Dezember 2002 aus. Es bleibt abzuwarten, in wie weit die Verhandlungspartner zu einer schnellen Einigung kommen werden. Gerade die derzeitige Finanzlage bei Bund, Länder und Gemeinden lässt einen geringen Handlungsspielraum auf der Geberseite vermuten. Die Angleichung des Lohnniveaus im öffentlichen Dienst zwischen "Ost" und "West", der bis 2007 abgeschlossen sein soll, dürfte unter Umständen an Dynamik verlieren. (dbb magazin Nr. 10 Oktober 2002)

Im Vorfeld der letzten EZB-Ratssitzung gab es einige Spekulationen über ihren Ausgang. Da sich die EZB für unveränderte Zinsen aussprach, rechnet ein Grossteil der Analysten zum Jahresende mit einer Zinssenkung. Als Begründungen werden Konjunkturpessimismus und Kriegsgefahr im Irak angeführt. Im Gegensatz zum Inflationsniveau in Deutschland befinden sich jedoch die Preissteigerungsraten in den anderen Mitgliedsstaaten der Europäischen Währungsunion auf einem recht hohen Niveau. Somit dürfte der Spielraum für eine Zinssenkung aus preisstabilitätsorientierter Sicht eher gering sein. Auch die Geldmengenentwicklung, wenn ihr überhaupt noch Aufmerksamkeit geschenkt wird, deutet auf wenig Zinssenkungsphantasie hin. Eine im Vergleich zu früheren Jahren relativ geringe Inflationserwartung sollte das Zinsniveau am Kapitalmarkt auf niedrigem Niveau halten. (Vgl. hierzu Preise) Für das vierte Quartal prognostizieren wir unveränderte EZB-Zinssätze und ein durchschnittliches Renditeniveau von 4,25% p.a. für die Umlaufrendite.

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Herausgeber:

Mitarbeiter des Konjunkturteams "Altmark" der Hochschule Magdeburg - Stendal (FH):
Jacob, R. (Löhne L+P); Brückmann, B. , Dettmer, K. (Inflation L+P); Schleef, A. (VG L+P);
Trombska, D.(Arbeitslosigkeit L+P); Patzig, W.(Wachstum L+P); Röbbig, A., Schützenmeister, M. (Zins L+P); Rosenow, A.(Bau L+P)
L = Lage und P= Prognose

Redaktion:

Bernd Brückmann und Prof. Dr. Wolfgang Patzig

Internet:

Antje und Andreas Schleef

Prof. Dr. Wolfgang Patzig
Hochschule Magdeburg-Stendal(FH) / Stendal;
Osterburger Str. 25, 39576 Stendal
Tel.: 03931 / 2187-4823; Fax: 03931 / 2187-4870
eMail: Wolfgang.Patzig@stendal.hs-magdeburg.de